财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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