文/解运亮博士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分析(xī)师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策落地不及(jí)预(yù)期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都(dōu)体现出(chū)对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既(jì)好于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出(chū)“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全面(miàn)恢(huī)复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大幅好于(yú)预期(qī)，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市(shì)场对(duì)于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有(yǒu)什么样(yàng)的对(duì)策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)当年非典为什么神秘结束了，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上”。而(ér)要实现“四个持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对(duì)的(de)短板，也有望(wàng)是未来(lái)重点发力的(de)方向。

　　——人工智能(néng)。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热度较高的方(fāng)向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台(tái)企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平(píng)台企业的支(zhī)持力度(dù)进一步加(jiā)大，去(qù)年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服(fú)务(wù)消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出(chū)“要发挥好政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增(zēng)速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门提(tí)出“有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸(mào)易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体(tǐ)大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城(chéng)市(shì)的城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产投资(zī)，乃(nǎi)至(zhì)对整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。过去(qù)几年很多(duō)政策，如(rú)疫(yì)情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩(kuò)张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)影响了市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会议(yì)看，这个要求(qiú)已经落到了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策(cè)都(dōu)是(shì)呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受(shòu)到了全(quán)国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环(huán)境、促进(jìn)经济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思路都在发生大(dà)变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研(yán)究当前经济形势和(hé)经济工作(zuò)。中共中央总书记(jì)习近平主持(chí)会议。（每(měi)年(nián)4月(yuè)份的(de)政治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来(lái)，在(zài)以(yǐ)习近平同志为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各(gè)部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和(hé)安(ān)全，我国疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席(xí)专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方(fāng)性流(liú)行或者(zhě)散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运行中的巨(jù)大消费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发(fā)力(lì)，需(xū)求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得(dé)到(dào)缓解(jiě)，经(jīng)济增(zēng)长好(hǎo)于预(yù)期，市(shì)场需求逐步(bù)恢(huī)复(fù)，经济发(fā)展呈(chéng)现回升向好态势(shì)，经济(jì)运行(xíng)实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的(de)阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一(yī)段是对当前(qián)经(jīng)济中面(miàn)临的问题的定性，问(wèn)题(tí)决定对(duì)策，有什么样的(de)问题，就有什(shén)么(me)样的对策(cè)，对问题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一(yī)季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化解(jiě)（提出四(sì)个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)持续发(fā)力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词表明我们不会(huì)因为(wèi)一季度经(jīng)济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经济(jì)为支撑的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领(lǐng)域做大(dà)做强。要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培当年非典为什么神秘结束了育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能(néng)源产业(yè)的扶持(chí)仍会继续(xù)，专门(mén)提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创(chuàng)新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热(rè)度极(jí)高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在。积极(jí)的财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的(de)货币(bì)政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续(xù)呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资(zī)（今年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助(zhù)于进一(yī)步解(jiě)决(jué)民营企业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要依(yī)法合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根(gēn)本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能力(lì)现代化。要(yào)把吸引外商(shāng)投资(zī)放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效防范(fàn)化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机(jī)构改革化(huà)险工作。要(yào)坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持(chí)刚性和(hé)改善性住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建(jiàn)立房地产业发展新模式(shì)。在超大(dà)特大(dà)城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市(shì)为特大城市(shì)，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包(bāo)括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村改造，可(kě)能会(huì)给(gěi)房地产(chǎn)带(dài)来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，有利于(yú)房地产(chǎn)市(shì)场实(shí)现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急(jí)能力(lì)建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务点，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务(wù)管理，严控(kòng)新增隐性债务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失(shī)业率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工作的(de)重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策(cè)措施全力促发(fā)展惠民生(shēng)的(de)通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增(zēng)部分据实计入(rù)工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们(men)预计后(hòu)续(xù)青年(nián)失业率将(jiāng)明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下(xià)”的责任感(gǎn)，持续(xù)抓好安全(quán)生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度夏(xià)电力供应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全(quán)面推进(jìn)乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境(jìng)系统治(zhì)理。各(gè)级领导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述(shù)以往经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是专(zhuān)门聚(jù)焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势(shì)演(yǎn)变超预(yù)期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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