财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价(jià)格本(běn)周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自(zì)去年(nián)10月低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全(quán)球地(dì)缘政治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ong>。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释(shì)放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市(shì)场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估(gū)值(zhí)基(jī)本(běn)处于(yú)历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附(fù)加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额(é)，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威(wēi)登集(jí)团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市(shì)公司(sī)包(bāo)括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：